微利时代的基金理财攻略

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第一步：尝试保本基金

　　根据晨星中國的最新统计，5只保本基金的平均回报率近半年达到2.58%。对于投资者而言，保本基金还比较陌生，很多投资者还不知道保本基金是怎么回事的时候，保本基金募集结束关闭。由于保本基金一般不接受申购，投资者与保本基金接触的更少。

　　实际上，保本基金在我國具有广大的市场，从现有的几只保本基金来看，平均规模在超过20亿，成立以来更是全部实现了保本的基本要求，并且实现了绝对正回报。在2006年，市场还没有明显复苏之时，由于保本基金具有保证本金安全，有机会参与分享股市上涨机会，增值潜力巨大，所以投资保本基金不失为投资者的明智选择。

　　投资策略：首先，考察基金管理人主动投资的能力，因为保本基金使用的保本机制主要是投资于债券，这对投资者的要求相对较低。收益率的高低关键取决于主动投资股票市场获得的收益部分。

　　其次，保本基金的费率。保本基金的申购赎回费率一般较高，尤其是赎回费率很高，这是因为保本基金一旦成立投资运作，要求基金规模保持稳定，不希望资金大规模流出，所以通告费率组织部分投资者的赎回。

　　最后，保本期限的长短，为了实现保本和增值的目的，保本基金的保本期限一般都比较长，资金的流动性较差，所以在投资保本基金时，要考虑自己对资金流动性的需求，若中途赎回会被征收较高的赎回费，从而影响投资的收益水平。

　　第二步：靠基金转换不断获得收益

　　基金转换业务是指投资者在存续期间要求将其持有的全部或部分基金份额转换为基金管理人管理的其他开放式基金份额的行为。即投资者卖出一只基金的同时，又买入该基金管理公司管理的另一只基金。目前，我國有些基金公司在推出系列(伞形)基金，比如國泰金龙系列基金的时候，契约中有基金转换的约定

　　这里就以國泰金龙系列基金为例说明基金转换的优势。國泰金龙系列基金包括金龙债券基金和金龙行业精选两个子基金。系列基金的两只子基金转换便利，可以使投资者充分把握债市、股市投资机遇：金龙行业精选基金和金龙债券基金清晰地反映了股市、债市两个不同市场的风险收益特征差异。两只基金之间可自由转换，投资者拥有自由选择的机会，可以做到不同风险收益偏好可以有不同选择、不同证券市场环境可以有不同选择、不同时期可以有不同选择，实现跨市场、跨金融工具的套利机会，充分享受两个市场带来的超额收益。

　　投资策略：基金不能频繁转换，其中一个重要的障碍就是来回的申购赎回费率。众所周知，各大公司对于同一公司的基金转换费率一般都有优惠。若是基金公司搞持续营销优惠活动，投资者就享受到双重优惠，很多情况下就能实现，免费转换。若是涉及到货币市场基金，由于本身的申购赎回就是免费，再有优惠活动，就可以结省交易费用。

　　根据2006年的市场走势，如果强调“稳”和绝对收益，建议投资者80%的资金投资货币市场基金或短债基金或保本基金，20%的资金投资股票型基金，形成一个保本增强方案。这样，市场好转时就能取得超额收益，弥补通胀损失；而在市场调整时也能在低点区域实现保本的目的。可以说，在一定程度上让投资者由“进退两难”变成“进可攻、退可守”。

　　基金一方面能够很好的分散风险，保持资金良好的流动性；另一方面作为专业的机构投资者，基金管理人把握市场机会的能力自然高出一般的投资人。只要根据自己财富状况，选择适合的基金，构造合理的基金投资组合，实现财富增值就指日可待。