2006全球理财：股债并举

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　　2005年的全球股市，可说是丰收的一年，九成以上的股市指数上涨，景气多头循环使全球股市已是第三年上涨，债市连续六年上涨。展望2006年，油价、通胀压力、多数地区进入升息阶段、股市高位波动和美國消费能力等综合因素，将是新年度需要留意的投资风险。不过，基于全球经济发展动力持续增长、核心通胀处在可控范围、企业盈利能力仍强等利好因素，股市布局仍需多加关注。只是在资产配置上，要控制投资组合的波动度，可通过适度搭配债券等固定收益资产来控制风险。

　　留意油价、通胀、利率变化

　　高油价会为经济增长造成压力，但目前看来，全球景气复苏势头仍保持良好。

　　2006年，美國经济增长可能会放缓，但预计可保持在3%以上。日本与欧洲经济有希望加速增长，预计日本将进入2.5%的较高增长阶段，欧洲则朝2%迈进。总体看来，美國经济温和减缓，日本与欧洲经济接棒演出，整体大环境经济增长动力仍强。

　　在经济持续稳健复苏的情况下，通胀压力则是明年要留意的风险。

　　由于油价与原材料价格仍将保持高位，同时又存在通胀疑虑。虽然核心通胀尚处在可控范围内，但央行必须做好升息准备以曳N仆ㄕ停?虼耍?胄薪羰找??亩?骰崾故谐×鞫?式鸺跎佟６杂谝崖氏冉?肷?⒀?返拿绹??问蓖Ｖ股?⒒崾鞘谐」刈⒌慕沟恪