三板市场可淘金

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在中國资本市场上，股价最低的就是三板市场，官方名称即代办股份转让系统。理论上讲，代办股份转让系统是一个即将让中國资本市场建立多元化证券交易体系的平台,即海外OTC市场的雏形，而它也即将在2006年逐步开始发挥OTC市场的作用。

　　有消息称，中关村有六家企业即将在三板挂牌交易，一旦如此，三板就会转型成OTC市场，将吸引更多的风险投资基金入市。以前，三板的定位是“垃圾桶”，一般投资者是不太敢介入的。

　　资本市场若要长久发展下去，必定要由一级市场和二级市场组成。当一级市场萎缩的时候，二级市场也会非常低迷，因为没有新鲜血液补充。这一点可以从停发新股多年的B股市场上得到印证。市场没有补充新的可投资品種进来，老股票中可投资品種又被挖掘光了，场外资金当然逐步撤退。

　　因此，三板若真能迎接新企业挂牌交易，对这个市场的重新定位非常有好处，也是它在2006年焕发光彩的一个主要原因。据中國证券业协会官员2005年在各场合的讲话透露，三板市场的大扩容只是时间問題，而一个多层次的证券交易系统正在打造过程中。

　　定位的改变将是三板最大的利好，由此，可以想象三板交易制度的改变。如今，三板市场每天都是集合竞价交易，到收盘才能形成一笔交易。若能有连续竞价交易，提高流通性的话，对三板又将是一个极大的利好。

　　在海外，OTC市场都是连续竞价交易的，最典型的就是NASDAQ市场，它也是由OTC市场演变而独立出来的。因此，一旦三板的交易制度变成连续竞价，则会提高股票的流通性，理论上当一个股票的流通性增加，它的估值水平也将大大提高。

　　A股市场的走暖也将是三板市场出现行情的重要保证。一旦A股大盘走牛，如2000年的那轮牛市行情，10元以下的个股寥寥无几，低价股则变成稀缺资源，三板市场就会变成投机资金淘宝的场所。

　　当然，这種情况一般只会發生在大牛市的中后期。笔者认为，人民币升值带来的汇率推动型牛市，即将在2006年展开，当整个市场产生赚钱效应后，闲钱会源源不断流入股市，资本总是追逐利润最大化的。届时，整个三板市场也会形成跟风上涨行情，尤其在牛市中后期，资产重组题材炒作将如火如荼，低价加重组的模式将成为最快速的赚钱模式。

　　除此之外，三板还有一个更具诱惑力的理由———转板概念。

　　三板市场目前由两部分组成，除大部分的退市股之外，还有9只个股是从未上过市的股票，它们分别是从STAQ和NET市场上被转移过来的，理论上讲是原始股。

　　这9只个股从1993年存在至今，从最高的十几块钱，跌到了几毛钱，跌幅惨烈，与1999年的B股相比有过之而无不及。这9只个股有些经过了资产重组，且业绩尚可，如粤传媒，由以前的清远建北重组而来，该公司装入广州日报资产之后，连续向中國证监会提交赴A股市场交易的转板申请，但尚无回音。连续多年盈利的大自然，因连续三次向中國证监会提交转板申请均被驳回，导致股价惨烈崩跌。

　　相信2006年将是三板市场历史性转折的一年，那些从未上过市的股票都将有机会得到解决。

　　大家在2006年必须关注三板政策。三板就象2000年的B股一样，等待政策的春风，一旦政策改变，赚钱的机会就出现了。

　　如何投资三板市场

　　三板市场的全称是“代办股份转让系统”。投资者如要参与股份转让交易，开户时需要携带本人身份证及复印件，到具有代办转让业务资格的证券公司开立账户，并签订股份转让委托协议书。

　　三板市场实行股份分类转让制度。净资产为负和为正的公司分别实行每周3次(周一、三、五)和5次(周一至五)的转让方式，以集合竞价方式进行集中配对成交，涨、跌停板限制为5%。