生活无忧从资产配置做起

760176104

资产配置的本意就是指为了规避投资风险，在可承受风险范围内获取最高收益，其方法是通过确定投资组合中不同资产的类别及比例，以各種资产性质的不同，在相同的市场条件下可能会呈现截然不同的反应的特点，而进行风险抵消，享受平均收益。其实每个人都有理财规划的需求，但是因为年龄和风险承受度不一，如何有系统且持续地分散风险，又追求较高的投资报酬率，正是资产配置的重点所在。

　　西班牙人塞万提斯称得上是资产配置的鼻祖了，他在《堂吉诃德》中提出：“不要把鸡蛋放在一个篮子里”，被大家广为采用。但在实际操作中，有一个误区，不少人都会认为只有资产雄厚的人才需要进行配置，如果钱本来不多，索性赌一把，就无需再配置了。

　　其实不然，资产配置的本意就是指为了规避投资风险，在可承受风险范围内获取最高收益，其方法是通过确定投资组合中不同资产的类别及比例，以各種资产性质的不同，在相同的市场条件下可能会呈现截然不同的反应的特点，而进行风险抵消，享受平均收益。

　　对于每个人来说，是否需要资产配置，主要取决于其所处的人生阶段，而非拥有资产的绝对数量。一般来说，通过不同的投资组合，才能使资产更合理地分配在不同的金融产品上，以取得更合适的投资回报。

　　资产配置有学问 分散风险是关键

　　据了解，所谓的“资产配置”就是将资金分别投资到各種不同资产类别，经由长期持有及持续投资来降低风险，以达到预设报酬的一種投资组合策略；其基本概念即为：“在风险理财与无风险理财之间求取平衡”。资产配置以系统化分散投资的操作方式来降低投资风险，并在个人可承受的风险范围内追求最大报酬。

　　资产配置并不在追求资产报酬的极大化，而是在个人可承受的风险范围内追求最大报酬。因此，如何评估个人风险承受度、审慎了解各種资产投资风险、长期且连续的投资计划、资产配置比例调整……都是做资产配置时应该考虑的因素。除此之外，面对琳琅满目的金融商品，投资者更需通过专业投资机构的帮忙，才能更精确完成资产配置的工作。

　　美國投资学者Gray Brnson 曾针对大型退休基金的投资组合进行研究。研究发现，从长期来看，投资组合报酬的多寡，有91％ 取决于投资者如何进行资产配置；反而一般投资人非常重视的选股策略和买卖时机(Market Timing)，只分别占5％ 以及2％ 贡献。换句话说，能选对个股而且能确实掌握“低买高卖”时机其实是微乎其微。只要投资人做好正确的资产配置，那么他的长期投资已掌握9成的胜算。

　　因此，专家提醒投资者，其实每个人都有理财规划的需求，但是因为年龄和风险承受度不一，如何有系统且持续地分散风险，又追求较高的投资报酬率，正是资产配置的重点所在。

　　最后专家提醒投资者，不要定不切实际的理财目标，因为目标不易达成，计划执行就不易贯彻。没有人会计划失败，但大部分的失败，都缺乏适当的计划。未来要过怎样的日子，全都靠事前有没有准备；有了周全的准备，未来希望享受优质的生活，也就不是困难的梦想了。

　　资产配置7步走

　　那么，如何在个人可承受的风险范围内，找到最适合自己的资产配置及投资组合呢？以下有一些简单的步骤，提供给投资者作为参考。

　　STEP 1：分类

　　资产的类别通常有两種，一是实物资产，如房产、艺术品等；一是金融资产，如股票、债券、基金等。如果按理财标的划分的话，则可分为风险理财标的和无风险理财标的。房产、股票、基金、艺术品通常归为风险理财标的，银行存款则是典型的无风险理财标的。在各类理财标的中，收益率与风险呈正相关性，同时，在各类资产中，由于资金的稀缺性，如房市与股市，从历史经验上看，则具明显“跷跷板”效应。以基金为例，股票型基金风格进取，预期收益高，但是波动大；债券型基金兼具一定收益性和稳健性，但是流动性稍差；而货币市场基金流动性和安全性最高，但是收益性略差。在进行投资时，也必需将这些基金品種区别，并根据其风险收益特征进行匹配投资。

　　STEP 2：分配

　　依照自己的年龄、投资属性、市场状况等因素，决定将多少的资金比例配置到风险理财标的与无风险理财标的中。如35岁以下的年轻人，因为还有很长的职涯生活，所以适合积极性的规划(30％股票、20％基金、20％传统保险、30％不保本的投资型保险)；而35岁以上、65岁以下的人，则介于保守与积极之间(20％股票、20％基金、20％定存、20％传统保险、20％保本型的投资型保险)；65岁以上的老年人，因为经不起任何失败的投资计划，必须以保本为首要原则(10％股票、20％基金、20％定存、30％传统保险、20％保本型的投资型保险)。

　　STEP 3：进场

　　选择适当的时机进场，投资风险理财标的；而无风险理财标的的投资计划，则是愈早开始愈好，因为可以创造时间的复利价值。

　　STEP 4：修正

　　随时检视投资绩效，并适时依财务状况修正资产配置计划。

　　STEP 5：转投资

　　将无风险理财标的所创造出来的利息或年金进行转投资，此时可以重复选择风险理财标的或无风险理财标的。

　　STEP 6：评估效果

　　如果风险理财标的与无风险理财标的都有获利，则这種资产配置计划又会产生“交叉获利”的钱滚钱效果；反之，如果风险理财标的亏损了，但至少无风险理财标的已经做好了保本的万全准备，日后也会有利息或年金的收入，对于整个投资计划而言，也可达到风险平衡的目的。

　　STEP 7：附加价值

　　最理想的资产配置计划，必须涵盖保险商品，尤其未来成为保险商品主流的“投资型保单”，不但兼具理财的功能，也有强大的风险保障效果，这就是保险的附加价值。