铜期货合约简介

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?　　一、自然属性　

??金属铜，元素符号Cu，比重8.92，熔点1083°C，纯铜呈浅玫瑰色或淡红色，表面形成氧化铜膜后，外观呈紫铜色。铜具有许多可贵的物理化学特性，如热导率和电导率很高，化学稳定性强，抗张强度大，易熔接，具抗腐蚀性、可塑性、延展性。纯铜可拉成很细的铜丝，制成很薄的铜箔，能与锌、锡、铅、锰、钴、镍、铝、铁等金属形成合金，铜是人类最早发现的古老金属之一，早在三千多年前人类就开始使用。　


??二、铜的主要用途　

??铜是与人类关系非常密切的有色金属，被广泛地应用于电气、轻工、机械制造、建筑工业、國防工业等领域，在我國有色金属材料的消费中仅次于铝。铜在电气、电子工业中应用最广、用量最大、占总消费量一半以上。　


??三、铜的品号及质量标准　

??铜期货合约标的物在98年9月起全部执行GB/T-467-1997标准，高纯阴极铜和标准阴极铜均可交割，没有质量升贴水，只有品牌升贴水。　


??四、影响价格变动的因素　

??(1)　供求关系：生产量、消费量、进出口量、库存量　

??(2)　國际國内经济形势：铜是重要的工业原材料，其需求量与经济形势密切相关　

??(3)　进出口政策、关税：长期以来由于我國是个铜资源不足的用铜大國，因而在进出口方面一直采取“宽进严出”的政策，铜及铜制品的平均进口税率为2%，近两年随着全球经济一体化的进展，國家逐步降低出口关税，铜基本可以自由进出口，从而使國内國际铜价互为影响。　

??(4)　國际上相关市场的价格：例如LME、COMEX价格影响　

??(5)　行业发展趋势及其变化　

??(6)　铜的生产成本：目前國际上火法炼铜平均成本为1400-1600美元/吨，湿法炼铜成本为800-900美元/吨，近年来使用湿法炼铜的总产量在迅速增加，1998年达200万吨左右，到20世纪末，湿法冶炼约占总产量的20%左右。　

??(7)　國际对冲基金基及其他投机金的交易方向　

??(8)　有关商品如石油、汇率等价格的波动也会对铜价产生影响　

??自从1877年伦敦金属交易所(LME)的雏形形成至今，铜就是LME最早进行交易的品種之一了。目前國外从事铜期货交易的主要有伦敦金属交易所(LME)和纽约商品交易所(NYMEX-COMEX)。LME的铜的报价是行业内最具权威性的报价，其价格倾向于对贸易方面进行客观的反映，而COMEX的价格则更具投机性。國内铜的期货交易自91年推出以来，也有十年的历史。铜是國内历经风雨却仍然保持相当规模的唯一品種。SHFE和现货以及LME三者价格趋于一致。國内铜期货交易未曾發生重大风险，履约率100%，铜的期货价格已经成为國内行业的权威报价，日益受到企业和投资者的重视。因此，铜期货交易合约已成为可靠的投资和套期保值工具。　


??五、上海期货交易所铜期货标准合约　
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交易品種
　阴极铜
　
交易单位
　5吨/手
　
报价单位
　元(人民币)/吨
　
最小变动价位
　10元/吨
　
每日价格最大波动限制
　不超过上一交易日结算价±3%
　
合约交割月份
　1~12月
　
交易时间
　上午9：00-11：30　下午13：30-1500
　
最后交易日
　合约交割月份的15日(遇法定假日顺延)
　
交割日期
　合约交割月份的16日至20日(遇法定假日顺延)
　
交割等级
　标准品：标准阴极铜，符合國标GB/T467-1997标准阴极铜规定，其中主成分铜加银含量不小于99.95%　替代品：A.高级阴极铜，符合國标GB/T467-1997高级阴极铜规定，经上海期交所指定的质检单位检查合格，由上海期交所公告后实行升水；B.LME注册阴极铜，符合BS6017-1981和AMD5725标准(阴极铜级别代号CU-CATH-1)
　
交割地点
　交易所指定交割仓库
　
交易保证金
　合约价值的5%
　
交割方式
　实物交割
　
交易代码
　CU