etf——金融创新的产物

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华夏基金ETF专栏

　　ETF最初的产生是源于某些金融中介服务结构为机构投资者提供对冲交易工具而进行的一系列金融创新的结果，这一点与共同基金的诞生有很大的不同。共同基金是基金管理人为广泛吸纳社会资金而为社会公众设计的一種大众化的投资工具。尽管ETF最初是为机构投资者服务的，但经过不断地创新、演变与发展，在美國，ETF已经成为足可以与共同基金相媲美的另一種大众化投资工具。

　　根据美國金融研究公司对美國ETF产品市场调查的数据显示，美國ETF基金的资产以年均86％的速度增长；在美國ETF的发展历程中，资产管理机构起着非常重要的推动作用，特别是一些大型机构的作用更是举足轻重，并且也逐渐形成了ETF市场的三足鼎立的局面。美國ETF三大系列成熟产品，即由道富环球投资管理公司(SSGA)推出的StreetTRACK系列产品，由巴克莱全球投资管理公司(BGI)推出的iShares系列产品以及由美练Nと