信托业第六次整顿拉开序幕

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信托新两规新在何处：既正名又正业

　　随着中國银监会主持修订的《信托公司管理办法》与《信托公司集合资金信托计划管理办法》(“信托新两规”)的正式出台，一场由监管部门发起的对现有信托公司的大重整——被业内人士称之为信托行业的“第六次整顿”——正式拉开了序幕。

　　本次“信托新两规”的修订，基于正本清源、防范风险与鼓励创新并举的指导思想。正本清源，就是要信托公司及其业务回归于“信托”本来的面目，使信托公司成为从事“受人之托，代人理财”业务的专业理财公司，而非一个什么都可以做，什么都做不好的“金融百货公司”；防范风险与鼓励创新并举就是要在大力压缩信托公司固有业务特别是负债业务的同时，提倡并鼓励信托公司从事更多、更新的信托业务。

　　信托公司不是投资公司

　　本次“信托新两规”究竟新在何处，记者专门采访了曾参与“信托新两规”起草工作的北京市律师协会信托法专业委员会主任、北京市中伦文德律师事务所创始合伙人张德荣律师，他对“信托新两规”作了全面和细致的解读。其中对“信托新两规”新在何处，他从以下七个方面作了归纳总结：

　　(一)“信托投资公司”改称“信托公司”

　　重整信托公司名称，将修订前的“信托投资公司”一律更名为“信托公司”。为使信托业正本清源，还信托公司主做信托业务的本来面目，限制信托公司以自有资金大量从事投资业务，“信托新两规”修订，开宗明义将原“两规”中的“信托投资公司”一律改为“信托公司”，以强化信托公司的信托功能。

　　(二)注册资本门槛分两级

　　“信托新两规”修订在保留信托公司的注册资本不得低于3亿元的同时，又对从事不同业务的信托公司的注册资本进行了不同规定：对申请从事企业年金基金、证券承销、资产证券化等业务的信托公司，其注册资本需符合其他法律法规相关规定的最低注册资本要求；信托公司处理信托事务不履行亲自管理职责，即不承担投资管理人职责的，其注册资本不得低于1亿元。此外，“信托新两规”还规定中國银监会可以根据信托公司行业发展的需要，调整信托公司的注册资本的最低限额，使信托公司注册资本管理更加符合《公司法》关于注册资本管理的规定。

　　(三)限制固有业务，发展信托业务

　　重整信托公司业务，压缩并限制其固有业务，规范并发展其信托业务。对信托公司原固有业务，“信托新两规”一方面采取压缩的办法，即取消原有的一部分固有业务，如规定除中國银监会另有规定外，明确禁止信托公司进行实业投资，另一方面对保留的固有业务进行严格的限制。如信托公司固有财产在明确不得进行实业投资的同时(中國银监会另有规定的除外)，其他非实业投资也只能投资于金融类公司股权、金融产品和自用固定资产；除同业拆入外，信托公司不得开展其他负债业务，且信托公司同业拆入的资金余额不得超过其净资产的20％；信托公司可以开展对外担保业务(但不得为关联方提供担保或者以信托财产提供担保)，但对外担保的余额不得超过其净资产的50％。

　　在规范信托业务方面，与修订前的《信托投资公司管理办法》相比，修订后的《信托公司管理办法》将信托公司对信托财产进行管理、运用的方式中的同业拆放调整为存放同业，明确规定信托公司不得以卖出回购方式管理、运用信托财产。此外，修订后的《信托公司管理办法》还取消了信托公司可以经营代理财产的管理、运用和处分的业务规定；对向他人提供贷款规定不得超过其管理的所有信托计划实收余额的30％。

　　在对信托业务进行规范的同时，“信托新两规”还发展了原有的信托业务，这方面具体表现在：(1)增加了信托公司可以采取买入返售的方式对信托财产进行管理、运用的规定；(2)把原规定中的债券承销业务拓展为证券承销业务，这意味着信托公司在得到國务院有关部门批准后，将不但可以承销國债、政策性银行债券、企业债券等债券，还将可以承销股票、短期融资券、资产支撤Nと?龋?磐泄?疽滴竦姆段У玫搅死┐螅